国内 LED 封装、电容器老化测验设备、半导体固晶机范畴抢先企业。 公司是国内抢先的 LED 封装、电容器老化测验智能制作配备企业，下流广泛包括消费电子、通讯、节能照明、轿车电子、新能源及家电等范畴，积累了三星、亿光电子、国星光电、乐山精细等国内外知名企业客户。

　　公司深耕 LED、半导体、超级电容、锂电等范畴。 1）小距离 LED、 Mini LED 和 Micro LED 带来 LED 职业增加新动能，Yole Development 数据显现 2018 年全球 LED 固晶机规划为2.74 亿美元，估计 2024 年规划为 3.1 亿美元。 2） 超级电容器商场浸透率较低，发展势头杰出， 至 2020 年商场规划上升至154.9 亿元，为测验设备带来机会。 3）全球半导体职业康复增加， 封测景气量高涨带来封装设备需求大增。 4） 新能源轿车销量陡增，动力锂电池的产值坚持高速增加， 锂电设备需求微弱。

　　产品国内市占率抢先，征集项目强化产品竞争力。 1）公司产品国内市占率抢先， 2018 年公司 LED 固晶机全球商场份额 28%，国内商场占有率超 75%，铝电解电容器老化测验设备产品国内市占率高。 2）注重研制投入，公司研制费用逐年上升，研制费用率低于可比企业 ASMPT， 征集项目环绕公司主营业务打开，致力于全面提高公司的出产服务才能和研讨开发才能，强化公司产品竞争力。

　　盈余猜测与出资主张： 咱们看好公司在泛半导体封装范畴的竞争力以及在电容器测验、锂电等范畴的布局，估计2021-2023 年收入分别为 10.2、 13.4、 17.4 亿元， 归母净利润分别为 1.9、 2.83、 3.72 亿元， 与可比公司比较，初次掩盖给予“买入” 评级。

　　危险提示： 重要下流动摇导致订单改变；疫情超预期影响公司核心部件供给；新产品研制或商场拓宽进展不及预期等