哔哩哔哩股份有限公司（简称：“B站”）日前发布财报。财报显现，B站2022年第三季营收57.9亿，同比增11%。B站2022年第三季度日均活泼用户数达9030万，月均活泼用户数达3.33亿，均同比增加25%。

　　B站2022年第三季度净亏本为17亿元，较2021年同期27亿元削减36%。

　　B站董事长、CEO陈睿、COO李旎 、CFO樊欣参与电话会议，并与出资人打开沟通。陈睿泄漏，B站把收窄亏本作为作业中十分重要的一个方针。在这种情况下，B站在用户增加方面会更注重用户增加的质量。

　　“上一年底咱们提出在2024年盈亏平衡的方针，这个方针是不会有改变的。并且在本年多重微观环境的应战之下，其实减亏现已成为了公司最重要的作业之一，这是我亲身在盯的作业。”

　　不久前，陈睿亲身担任游戏事务。对此，陈睿解说说，并不是会把游戏事务的战略和方针去做什么改变，反而会更坚决曾经提出的“自研精品、全球发行”的战略，也会更着重游戏事务是B站主业的定位。

　　“在游戏自研方面，会只集合一到两个方向，会集咱们的精力和资源做最少的事，可是要做就朝着职业最好去做。一同，我会强化关于公司内部自研项目生命周期的办理，关于契合预期的项目会加强投入，关于不契合预期的项目会快速迭代掉。”

　　发问：办理层有说到将用户增加的重心放在DAU上，能不能论述一下未来用户增加的方案？

　　陈睿：咱们以用户增加为中心的战略是在2019年提出的，那个时分咱们的MAU是在1.1亿，所以咱们在之前是一向以MAU为用户的方针。曩昔的三年，咱们从1.1亿增加到了这个季度的3.3亿。

　　我觉得曩昔三年三倍的MAU的增加，它证明了咱们“社区+生态”驱动的增加模型是成功的。并且，它也证明了B站能够在坚持高质量用户的情况下，能够高速增加。

　　从咱们本年的作业情况来看，咱们觉得B站的MAU其实还有不少的进步空间，咱们Q3其实都做到了25%的同比增加。假如照咱们现在的这个增加模型开展下去，我以为下一年4亿MAU的方针是一定能做到的。

　　在咱们注重MAU增加的一同，其实从2022年开端也十分注重DAU的增加。由于DAU相对MAU，它更能够代表用户增加的质量和可继续性，并且DAU和渠道的商业变现的价值愈加绑定。

　　在我看来，做大用户数是一个手法，做高用户的价值是咱们的一个意图。其实终究MAU的增加，它终究的成果便是DAU的增加。所以，咱们能够看到咱们本年是十分注重进步日活用户和月活用户比率，DAU比MAU的份额从上一年的26%是说到了本年均匀的27%。

　　本年以来，咱们也都知道在微观的环境方面应该是呈现了十分多的改变和应战，所以咱们也以把收窄亏本作为作业中十分重要的一个方针。在这种情况下，咱们在用户增加方面一定会更注重用户增加的质量。

　　相对来说，咱们把作业转到以DAU为主，一方面是有利于进步变现的功率和收入端的进步。别的一方面，也能够削减Sales and Marketing的开销，让咱们更快地去完结盈亏平衡。

　　咱们对DAU的增加必定也是十分有决心的，并且咱们以为这个增加会更继续，并且能够更有利于商业化。咱们在做具体作业的时分，也会愈加注重DM Ratio的继续进步，下一年争夺把日活用户和月活用户比率的份额说到30%。

　　跟着作业重心的搬运，咱们在商场费用方面操控得也会更好。其实咱们在2002年开端现已开端操控商场费用了，咱们能够看到Q3商场费用同比下降25%。跟着作业重心的改变，在下一年也便是2023年全体的商场费用会比2022年有着更大程度的下降。

　　发问：三季度亏本有比较显着的收窄，能够共享一下Driver，还有未来有哪些生长项目能够有更大的项目改进呢？以及怎么看长时刻的毛利率和利润率的趋势？请办理层介绍一下现在盈亏平衡的方针是不是有发生改变？

　　陈睿：上一年底咱们提出了在2024年盈亏平衡的方针，这个方针是不会有改变的。并且在本年多重微观环境的应战之下，其实减亏现已成为了公司最重要的作业之一，这是我亲身在盯的作业。

　　在下降本钱方面，咱们现在现已在做并且见到作用的，比如说在IT本钱方面的下降，咱们单位带宽本钱是在继续下降的，商场费用的下降，咱们在这个季度也能够看得出来。

　　接下来，我会注重的便是商场费用的更大程度的下降，这在未来是个继续的进程，包含内部的办理和研制费用的下降。在办理功率方面，我会侧重于削减非中心事务的投入，把咱们的资源都会集在中心事务，尤其是能够进步商业化功率的作业上。一同，咱们会优化安排结构“去肥增瘦”，这部分的调整在本年内会完结，作用在下一年的第一季度咱们就能看到。

　　Sam Fan（樊欣）：跟着公司越来越注重开源节流，未来，全体毛利率会逐渐进步，商场销售费用本年现已开端同比下降，研制费用差不多在第四季度见顶，这些都有继续减缩的空间，23年，运营性开销的绝对值会比22年下降，净亏本会逐渐收窄，到达赶快盈余的方针。一同，咱们也会注重现金流情况，在亏本收窄的一同，也会操控本钱性开销和出资活动，坚持健康的现金流情况。

　　李旎：本年环境比较复杂，也充溢应战的，包含经济的微观调整、疫情等等。三季度，B站的广告收入到达13.5亿，同比增加仍旧有16%，在整个大环境下仍是坚持了一个比较好的增速。作用形状广告的涨幅，也超越50%，一同咱们也看到广告收入在商场占有率继续进步。

　　在2023年，咱们仍是会继续进步整合营销的才能，加强B站社区里边的正向的商业气氛，帮更多的广告主能够在不同的屏幕、不同的场景、不同的时刻点一同触达B站的年青用户，这更便利品牌去树立他们的心智财物，这个是咱们继续在2023年加强的。

　　一同，咱们也会把广告事务进一步结合内容生态的优势品类去开展，包含进步广告库存的供应，也会加速推进消费和买卖在社区里的势能。例如像游戏、3C数码，B站商场占有率现已是前五了。再例如大快消品类，如食品饮料、美容美妆，这些归于年青人日子有必要消费产品，在B站的广告收入上也做到了继续增加。

　　还有未来有一些比较趋势大的品类，像轿车、母婴、家装家电都是跟着年青人在B站社区的生长，展示了巨大的潜力，像轿车在Q3同比增速也超越了80%。

　　方才您说到了带货，也是所谓职业界咱们会喜爱说到带货这个词。在B站社区生态里边，我更愿意把它界说跟理解为“消费和买卖”的一种体现办法。消费和买卖是B站社区一个比较根底的建造，在根底建造以下，它才是B站一个重要的商业化的消费场景。

　　2023年，咱们会进一步把买卖接入社区，也会把买卖进一步接入广告系统。就例如在最近两个季度，咱们都现已跟淘宝、天猫、京东、拼多多，以及品牌广告主一同，测验在B站进行了“种草消费——买卖转化”的探究，包含视频、直播带货内容和B站有特征的广告投流的组合。

　　咱们在这种办法上，在这品种似的事例上能够不断发掘B站在消费买卖不同场景的商业价值。

　　在“双十一”当天，在历史上B站广告收入同比增加了47%，作用形状广告的收入同比增加也超越了80%。在未来，B站的整个消费跟买卖的形状仍是会做满足的大开环，也欢迎更多的品牌和电商来到B站，B站会跟一切的电商、品牌主一同把社区的势能和顾客的势能尽或许扩大。

　　方才您也说到了贴片广告，其实贴片广告现已是很传统的广告形状了，商场的贴片广告收入仅占3%到5%，占比萎缩也很快，单价也越来越低，所以商场关于贴片广告的判别在B站能落地是过于达观的。

　　B站的内容大多仍是会集在2到5分钟，假如一切内容都采纳贴片这种办法，收入其实仍是会比较少，但又会极端损坏用户体会，这种因小失大的传统广告形状跟形式，B站是不会容易去测验的。

　　这儿能够举一些比如，例如B站上完结的原生广告、弹幕广告等视频播放器内的立异广告形状，是很好的测验。或许又例如，咱们能够使用转化组件，包含CPS组合的办法去完结游戏的新的投进形式，在内部叫“游戏合伙人”。又或许第三种是新增的Story，它也是很好的广告形状的展示载体，后续Story的增量都会成为广告收入进步的增加点。

　　最终，其实我也发现包含B站的视频商单、直播商单+起飞的形式，依托的是视频的推行加上咱们的模型算法的迭代，这项才能假如能够加强的话，也会对广告收入有比较大的增加。我觉得以上仅仅举了一些B站现已进行或许会活跃测验的比如，这都会比贴片更能获得广告收入，并且会继续增加，很健康。

　　咱们仍是十分有决心，在2023年广告事务全体体现还能继续优于整个职业大盘，做到健康增加，也会进一步地进步商场的占有率。

　　发问：睿总自己接手了游戏事务，在之后看，游戏事务的战略和方针会有什么样的改变？最近游戏的版号重启发放，未来公司对游戏事务增加的预期，可不能够共享一下最新的战略和开展？

　　陈睿：我记住我在2019年就提出视频和游戏是B站的主业。所谓主业，那便是一家公司里边最中心的事务。咱们比较早就在做游戏这个事务，其实B站做游戏事务是个天然而然的成果。由于B站是我国游戏用户集合度最高的渠道。一同，咱们的直播和视频的内容里边有许多是与游戏相关的内容。并且，咱们在做的原创动画和原创漫画的IP跟游戏也有很强的协同。所以游戏成为B站的中心事务，它是个天然而然的成果。

　　曩昔两年，我觉得咱们的游戏事务的开展不如我的预期，首要的原因是我以为咱们在游戏自研方面走了一些弯路。曩昔两年，咱们的游戏自研铺得太开，便是多个团队一同在多个方向探究。这种办法形成的成果，必定是浅尝辄止，贪多，可是无果。

　　我亲身担任游戏这个事务，其实并不是会把游戏事务的战略和方针去做什么改变，反而我会更坚决曾经提出的“自研精品、全球发行”的战略，也会更着重游戏事务是B站主业的这一个定位。它并不是和曩昔比较有什么改变，相反或许是真实地把曩昔咱们着重的战略落到实处，这个是我接手游戏事务之后要做的事。

　　在游戏自研方面，我会只集合一到两个方向，会集咱们的精力和资源做最少的事，可是要做就朝着职业最好去做。一同，我会强化关于公司内部自研项目生命周期的办理，关于契合预期的项目会加强投入，关于不契合预期的项目会快速迭代掉。

　　接下来我关于游戏事务的要求，便是踏踏实实地做好产品和事务。我也信任由于有B站渠道的土壤，所以咱们未来无论是游戏自研，仍是游戏的发行，都能够获得继续的增加。

　　发问：在上一轮安排结构晋级之后，直播跟点播一体化运营有一段时刻了。请公司共享一下新的战略，以及对直播事务的展望。

　　陈睿：咱们直播事务的体现仍是契合预期的，在前三个季度直播事务的同比增加是30%。并且不只是营收在增加，毛利率也在稳步进步。我曩昔一向说，直播是B站渠道的一种才能，它是B站内容生态的一个天然延伸。其实这句话也代表了咱们做直播的一个思想，那便是最大或许的结合B站的内容生态，完结视频和直播的正循环。

　　咱们在具体作业中会发掘供应侧的堆叠，那便是让UP主成为主播，让主播成为UP主。咱们在Q3看到的数据是，便是既做UP主，又做主播的人，同比增加是73%，这是一个十分高速的增加。它代表的其实也是咱们在供应侧才能的进步。

　　一同，咱们也注重发掘消费侧的堆叠。咱们能够看到有越来越多的用户既看这个品类的视频，也看这个品类的直播。这个不只进步了咱们直播的DAU浸透率，一同也说到了付费率。咱们能够看到，直播的MPU同比增加是79%，这个也是来自于咱们关于消费侧的发掘。

　　在上个季度，咱们在公司的安排结构上把视频的运营和直播的运营整组成了同一个部分，这个部分既去做UP主的运营，也去做主播的运营；既注重看视频的用户，也注重在直播里边消费的用户。我觉得这个安排结构，确确实实更大程度地进步了咱们视频跟直播的正循环。

　　并且这个安排结构的整合还带来了一个优点，那便是关于相同的内容品类，视频的运营跟直播的运营整组成一个团队之后，你会发现他们能够发现许多新的运营办法。比如说像咱们的虚拟主播的品类，通过把虚拟开播跟视频的素材库更好地整合起来，它是能够更大地进步虚拟主播的开播率的。

　　再比如说曩昔咱们以为如同常识品类的UP主是不适合直播的，可是后来咱们安排结构整合了今后发现并非如此。比如说在法令品类的常识区UP主，或许情感品类的常识区UP主，能够直播和用户连线答疑，答疑的作用还十分好。咱们因而还诞生了由于直播涨粉100万的做法令内容的UP主。其实这些新的运营办法都在这个安排结构整合今后发掘出来了。

　　所以我很有决心的是，跟着咱们的直播跟视频更好地去结合，在2023年直播事务的收入包含毛利率都会有明显的上升。