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  新益昌是一家以led封装设备为主的专用设备供货商，通过开展，新益昌切入半导体封测和锂电池生产范畴。在这两个范畴，新益昌面对的竞赛对手较多，且本身设备不具备唯一性，因而短中期内决议新益昌盈利添加的是led封装设备和电容器老化测验设备事务。

  Led工业链可分为led芯片制作、led封装、led照明显现背光等，其间led封装将led芯片封装成单颗制品，维护芯片以防长时间露出或损坏。

  Led封装的流程分为固晶、焊线、封胶、烘烤、切开、分 BIN 及包装等环节，其间固晶是公司 LED 设备使用的首要环节。

  据新益昌所言，因为led固晶机具有较高的技术壁垒、商场壁垒和客户认知壁垒，国产led固晶机在国内商场占有较高的商场占有率，而新益昌的固晶机在国内固晶机商场具有较高的市占率。

  依据数据测算，新益昌led封装设备占led封测设备职业的比例于2017-2018年分别为0.61%和0.53%。也就是说新益昌所在的固晶链条在整个led封装工业中的方位并不重要。

  重新益昌本身的营收添加来看好像也表明晰这样的困境：2017-2018年间新益昌营收添加分别为38.49%、-6.16%，同期国内led封测产量增速分贝为18.53%、10.34%。

  这也说通了为什么新益昌要转向竞赛十分剧烈的半导体设备和锂电池设备范畴，但一般而言，如此被动式的战略调整很难获得亮眼的开展，对此笔者并不达观。

  电容器测验设备范畴，新益昌的产品大多数都用在铝电解电容器的老化、测验。铝电解电容器在全球的产能已确认进入了成熟期，2015年其全球规划为59.2亿美元，2019年为62.1亿美元。

  明显，这是一个不值得等待的商场。一起，从营收结构看，电容器老化测验设备的占比并不高，2018年仅为17,09%。

  此外，2017-2019年间，新益昌的税收优惠金额算计占税前赢利比重分别为32.68%、23.08%、27.08%，如此之高的税收优惠依靠大幅度提升了未来公司赢利添加的不确认性。

  整体而言，尽管新益昌暂时不具备较大的出资价值，可是其所提醒的led工业链出资时机是有必要留意一下的：

  跟着 LED 显现屏朝着高密度方向开展，LED显现使用浸透范畴继续不断的添加，商场规划有望坚持较快添加，其间小距离 LED、Mini LED 和 Micro LED等有望带来新的商场时机。依据 Arizton 估计，2022年全球 Mini & Micro LED商场规划超越10 亿美元，年均将坚持 145%以上的高添加。